ISSN: 2319-7285
レイモンド・オシ・アレノゲナ、クレメント・エナカリ・オソバ、ピーター・エクンダヨ・メサガン
この研究では、1981年から2012年までの期間における金融深化がナイジェリアの資本市場のパフォーマンスに与えた影響について調査しています。分析方法には、Im Pesaran Shin W-Statテストを使用して定常性をテストすることにより、研究で採用された各時系列変数の確率的特性を評価することが必要でした。多重回帰法を使用して、主題に対するさまざまなレベルの影響を確認しました。VECMの共和分方程式によって証明された長期均衡関係の存在により、調査結果が強化されました。モデルにより、金融深化変数が実際にナイジェリアの株式市場のパフォーマンスにプラスの影響を与えていることが確認されました。この研究では、狭義の資金分散（NMD、商業銀行の当座預金の規模を含む）と貯蓄の増加（SAVR）が、研究期間中のナイジェリアの株式市場のパフォーマンスに大きく影響したことが明らかになりました。しかし、所得（GDP）と金融発展（FID、民間部門への信用を含む）に代表される金融深化の他の尺度は正の係数を示したものの、資本市場のパフォーマンスを説明する上では有意ではなかった。政府と経済の他の利害関係者は、資本市場のパフォーマンスを向上させ、国の全体的な経済パフォーマンスを達成するために、経済の金融深化をさらに改善するための措置を講じるべきであると勧告された。政策目標の焦点は、銀行預金と貯蓄を強化する措置に特化すべきである。経済の民間部門への信用の拡大は、株式市場の投資家へのリターンを高めるように管理されるべきである。経済のさらなる貨幣化と金融深化の改善は、国内の金融サービスの不足している場所と人々への金融サービスの拡張を含む金融包摂プログラムを通じて達成できる可能性がある。