ISSN: 2319-7285
ナセラルディーン・ジャミル・ナジャール
「構造」という用語は、さまざまな部分の配置を意味します。したがって、資本構成とは、ビジネスに必要な長期資金が調達されるように、さまざまなソースからの資本の配置を意味します。したがって、資本構成とは、企業が事業を運営するために調達する必要がある資本の総額における、自己資本、優先株、社債、長期ローン、内部留保、およびその他の長期資金源の割合または組み合わせを指します。資本構成という用語は、財務構造や資産構造と混同しないでください。財務構造は、短期債務、長期債務、および株主の資金、つまり会社の記録の左側全体で構成されます。しかし、資本構造は長期債務と株主の資金で構成されています。したがって、企業の資本構造はその財務構造の一部であると結論付けることができます。その場合、資本構造と財務構造という2つの用語に違いはありません。したがって、資本構造は財務構造とは異なります。一方、財務構造とは、純資産または所有者の資本とすべての負債（長期および短期）を指します。資本化という用語は、株式、優先株、留保利益、または機関ローンから調達されたかどうかに関係なく、企業が自由に使用できる長期資金の総額を意味します。優れた資本構造により、企業は利用可能な資金を最大限に活用できます。適切に設計された資本構造は、会社の財務ニーズを決定し、さまざまなソースからそのような割合で資金を引き上げ、その最大限の利用を実現します。会社の資本構造で負債の要素が増加すると、財務リスク（つまり、固定金利の支払いと債務の元本の返済）も増加します。会社からの負債資金の突然の引き出しは、現金支払い不能を引き起こす可能性があります。総資本（つまり、株主資本と長期負債）に対する投資収益率が金利を超えると、株主はより高い収益を得ます。固定利付証券を所有者の資本とともに資金源として使用することは、株式取引として理解されます。これは、企業が固定利付証券（社債、優先株など）を利用して、株式の収益率を高めることを目的とする任命です。企業の既存の資本構成が主に株式で構成されている場合、借入金を使用して株式の収益率を高めることがよくあります。これは、社債に支払われる利子が税務評価の控除可能な費用になる可能性があるため、社債の税引き後コストが非常に低くなるためです。負債コストを超える超過収益は、株主に加算されます。総資本の収益率が負債資本の利子率または優先株資本の配当率を上回る場合、その企業は自己資本で取引されているとみなされます。資本構成は政府の政策、SEBI の規則および規制、金融機関の融資方針によって影響を受け、企業の財務パターンが完全に変わります。政府の金融政策も資本構成の決定に影響します。