ISSN: 2319-7285
デニス・オソロ・マランガとアンブローズ・ジャゴンゴ博士
2008年のよく知られた金融危機の後、金融機関は銀行に要求される最低資本に関するより厳しい規制を打ち出しました。そのため、ケニアの銀行部門は総じて資本が充実しており、不安定な時期に企業を支援する立場にあります。しかし、企業の業績は目覚ましいものではありませんでした。この研究の主な目的は、世界金融危機後のナイロビ証券取引所に上場している企業の業績に及ぼした影響を判断することでした。データは、ナイロビ証券取引所ハンドブックから取得しました。2009年から2016年までの42の非金融企業のデータを使用しました。金融企業はケニア中央銀行の規制を受けているため除外しました。データは、SPSSバージョン20.0を使用して分析されました。ケニアの非金融企業であるNSEから取得した13の比率が因子分析に使用されました。この因子分析の実行から、カイザー・マイヤー・オクリンによるサンプリング適正度の指標 0.516 が因子分析に適切でした。抽出後、各変数の共通性が 0.5 を超えたため、いずれの変数も削除されず、因子分析を再度実行する必要はありませんでした。この方法の結果として、6 つの因子が抽出されました。これらの 6 つの因子は、累積分散の 86.435 パーセントを占めました。因子 1 には、純利益率、ROA、ROE があり、これらは理論的観点から収益性を表すことができます。因子 2 には、流動比率、総負債対総資産比率、総負債対総資本比率があり、これらは支払い能力と流動性比率を表します。因子 5 には、収益性を表す DPS と配当性向があり、因子 3 と 6 には、収益性を表す EPS と P/E 比率がそれぞれあります。因子 4 には、事業運営の効率を表す総資産回転率と固定資産回転率があります。これは、因子分析を使用して財務比率を縮小し、多くの独立変数を持つことから生じる回帰分析における深刻な多重共線性の問題を回避できることを示している。また、これらの多くの財務比率は同様の概念を説明する傾向があることも示している。しかし、それぞれが企業の業績に一定の貢献をしているため、1つを選択してもう1つを残さないことはできない。因子2（流動比率、純利益率、総負債対総資産比率、総負債対総資本）と因子6（P/E比率）およびナイロビ証券取引所の時価簿価との間には有意な統計的関係があることが判明した。また、因子1、因子3、因子4、および因子5のp値はベンチマーク値0.01よりも大きく、これらの因子（純利益率、ROA、ROE、EPS、DPS、配当性向、総資産回転率、固定資産回転率）と時価簿価比率の間には統計的に有意な関係がないことがわかった。上記の回帰方程式（1）から、収益性比率、業務効率比率と配当比率は、ナイロビ証券取引所に上場している企業の業績と正の相関関係にある。しかし、ケニアのNSEに上場している企業の場合、1株当たり利益率は業績と負の相関関係にある。したがって、この研究は、時価純資産比率と収益性比率、業務効率比率、配当比率の関係は、世界金融危機後の企業業績にプラスの影響を与えるため、注意深く追跡する必要があるという意味で、文献に貢献した。株式の利益率と債務管理も、企業に大きな影響を与える可能性があるため、真剣に監視する必要がある。この研究では、企業がプラスの業績軌道に乗っていることを確実にするために、流動比率、純利益率、総負債対総資産比率、総負債対総資本を管理すべきであると示唆している。また、配当方針を管理し、株価が過大評価されないようにする必要もある。これは、ナイロビ証券取引所に上場している企業の業績に悪影響を与える可能性があるためである。