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概要

株価純資産比率と財務諸表変数（ケニア、ナイロビ証券取引所に上場している企業に関する実証的研究）

ケネス・マラングとアンブローズ・ジャゴンゴ

この研究は、ナイロビ証券取引所（NSE）に上場している企業の株価純資産比率と以下の財務諸表変数との関係を確立することを目的とした：配当性向、総資産利益率、自己資本利益率、一株当たり利益率、一株当たり配当金、税引後利益成長率。これは、株価純資産比率に関する研究のほとんどが先進資本市場で実施されており、NSEなどの発展途上資本市場への適用性が実証的にテストされていないため、株価純資産比率に影響を与える要因についてはあまり知られていないためである。株価純資産比率を予測するために、NSE 20株指数を構成する企業が使用された。収集されたデータは要約され、多重線形回帰分析を使用して株価純資産比率が推定された。株価純資産比率は従属変数であり、配当性向、総資産利益率、自己資本利益率、一株当たり利益率、一株当たり配当金、税引後利益成長率の代理変数が独立変数であった。この研究では、ケニアNSEにおける株価純資産倍率と、総資産利益率、自己資本利益率、1株当たり利益率、1株当たり配当金という財務諸表変数との間に統計的に有意な関係があると結論付けられました。また、ケニアNSEにおける株価純資産倍率と、配当性向、税引後利益成長率という財務諸表変数との間には統計的に有意な関係はありませんでした。株価純資産倍率の最良の予測変数は、総資産利益率、自己資本利益率、1株当たり配当金でした。また、この研究では、総資産利益率、自己資本利益率、1株当たり利益率はすべて株価純資産倍率と正の関係（プラスに影響）があり、1株当たり配当金は株価純資産倍率と負の関係（マイナスに影響）があると結論付けられました。